レポ取引

1. 仕組み

レポ取引は、債券を担保として差し入れ、資金を貸し借りする取引です。資金を借りる側は保有する債券を相手へ渡し、期日にあらかじめ決めた金額を支払って債券を戻してもらいます。資金を貸す側は、担保として債券を受け取るため、相手が返済できなくてもその債券で回収できます。

2. 何に使われるか

金融機関どうしの短期の資金調達と運用の手段として使われます。担保があるぶん、無担保で資金を融通するよりも低い金利で取引が成立します。日本銀行が金融調節の手段として使うこともあります。

3. 現先取引との違い

日本のレポ取引は、法律の形としては債券の貸借に現金の担保を組み合わせた形をとります。現先取引は、債券を売買する形をとり、売り戻し・買い戻しをあらかじめ約束します。経済的な効果はほとんど同じですが、法律上の形が貸借か売買かという点が違い、そのため担保の扱いや会計上の処理が変わります。