現先取引

1. 仕組み

現先取引は、債券を売買すると同時に、将来の一定期日にその債券を買い戻す、または売り戻すことを約束する取引です。売った側から見れば、期日までの間だけ資金を手にし、期日に買い戻すことで元に戻ります。実質は債券を担保にした資金の貸し借りです。

2. 何に使われるか

企業や金融機関の短期の資金運用と資金調達に使われます。買う側は、期日と受け取る金額が最初から確定しているため、短い期間の運用先として利用します。売る側は、保有する債券を手放さずに一時的な資金を得られます。

3. レポ取引との違い

現先取引は売買の形をとり、レポ取引は債券の貸借と現金担保を組み合わせた形をとります。どちらも実質は債券を担保にした資金の融通ですが、法律上の形が違うため、担保の扱いや会計上の処理が変わります。細目では両者が並べて掲げられており、名前と形の対応を押さえることが求められます。