スワップ取引

当事者間で金利や通貨などのキャッシュフローを交換する金融取引のことです。スワップには金利スワップや通貨スワップがあり、将来の金利変動リスクや為替変動リスクを回避する手段として利用されます。元本の交換を伴う場合と、利息のみを交換する場合がある点が特徴です。

ファイナンシャル・プランニング技能検定では、デリバティブ取引の一種として分類されます。将来のキャッシュフローを変換することで、負債の条件を変更したり、有利な条件で資金調達を行ったりするために用いられる点が問われます。実務では企業の財務戦略として重要です。

先物取引との違いは、先物は特定の期日に売買を行う予約であるのに対し、スワップは一定期間にわたり複数のキャッシュフローを交換し続ける点です。外国為替証拠金取引とは、差金決済を行う点では似ていますが、スワップは継続的な交換契約である点が異なります。

企業の例として、変動金利で借り入れている企業が、金利上昇に備えて固定金利を受け取るスワップ契約を結び、実質的に固定金利の支払いへと変換するケースが挙げられます。