ヘッジ取引・裁定取引・投機取引

投資における3つの主要な目的や手法です。ヘッジ取引は保有資産の価格変動リスクを回避するための取引、裁定取引は市場間の価格差を利用して利益を得る取引、投機取引は価格変動による利益を目的とする取引を指します。

ファイナンシャル・プランニング技能検定では、それぞれの目的が明確に問われます。ヘッジ取引はリスクを減らすこと、裁定取引は価格差の是正を狙うこと、投機取引はリスクを取って高いリターンを狙うことが本質です。各手法がどのような市場環境で行われるかを整理しておくことが重要です。

ヘッジ取引はポートフォリオ全体のリスク管理として行われるのに対し、投機取引は積極的な資産運用の一環です。裁定取引は市場の歪みを利用するため、リスクは比較的抑えられやすい傾向がありますが、市場の効率化により利益機会は消失しやすい性質があります。

たとえば、輸出企業が為替予約により将来の受取外貨を円建てで確定させるのはヘッジ取引です。一方で、現物価格と先物価格のズレを突いて売買するのは裁定取引、値上がりを期待して株式を積極的に売買するのは投機取引です。