さいけん

債券

国や企業が資金を借り入れる際に発行する有価証券で、満期まで持てば元本と利息を受け取れます。市場金利が上がると価格が下がるという逆相関の関係を理解しておく必要があります。

詳しい説明

国や地方公共団体、企業などの発行体が、投資家から資金を借り入れる際に発行する有価証券です。発行体は利息を支払い、満期になると元本を返済する義務を負います。投資家にとっては、発行体に資金を貸し付ける形での運用となります。

債券には、あらかじめ利率が決まっている固定利付債、市場金利に応じて利率が変動する変動利付債、利札がない代わりに額面より安く発行される割引債があります。また、デリバティブを組み込んだ仕組み債のように、複雑な利回り構造を持つものも存在します。

債券価格と金利の逆相関関係を理解しているかが問われます。市場金利が上昇すると既発債の価格は下落し、市場金利が下落すると価格は上昇します。また、利回りの計算方法や、発行体の倒産リスクである信用リスクについても正確な把握が求められます。

株式との違いが重要です。株式は経営参加権を持つ持分証券であり、配当や元本の保証がありません。一方、債券は借入証券であり、破綻しない限り元本と利息が保証される点で安全性が相対的に高い資産です。

個人向け国債が最も身近な例です。日本政府が発行し、満期まで保有すれば元本と利息が確保されるため、安全性を重視する個人投資家の資産運用先として利用されています。