シャープレシオ

1. 定義

運用の効率を測る指標です。無リスク資産を上回って得られた収益（超過収益）が、負ったリスク1単位あたりでどれだけあったかを表します。

2. 計算式とその意味

シャープレシオ ＝（ポートフォリオの収益率 － 無リスク資産の収益率）÷ 標準偏差 で求めます。分子は「上乗せで得られた収益」、分母は「そのために引き受けた振れ幅の大きさ」です。同じ収益率でも、値動きが荒い運用ほど分母が大きくなり、数値は下がります。収益率の高さではなく、収益率とリスクの釣り合いを見る指標です。

3. 実際の数値を使った計算例

無リスク資産の収益率が1％のとき、ファンドAが収益率7％・標準偏差12％、ファンドBが収益率5％・標準偏差4％だったとします。Aは（7－1）÷12＝0.5、Bは（5－1）÷4＝1.0です。収益率はAのほうが高いのに、効率で見るとBが上回ります。

5. 紛らわしい制度・語との違い

標準偏差はリスクの大きさそのものを表す数値で、収益は見ません。シャープレシオは、その標準偏差を分母に置いて収益と釣り合わせた指標です。