先渡取引

1. 仕組み

先渡取引は、将来の一定の期日に、あらかじめ決めた価格で売買することを、当事者どうしが直接約束する取引です。取引所を通さない相対の取引であり、対象となる物の種類、数量、期日、価格をすべて当事者が自由に決められます。輸出入企業が為替予約によって将来の受払いの為替相場を確定させるのが、身近な例です。

2. 先物取引との違い

先物取引は取引所で行われ、対象・数量・期日が定型化されています。差金決済によって期日前に反対売買で手じまうことができ、取引所が決済を保証するため相手が履行しない心配がありません。先渡取引は条件を自由に決められる代わりに、途中で解消しにくく、相手が履行しない信用リスクを負います。

3. どちらを選ぶか

必要な数量や期日が定型に合うなら先物取引が使いやすく、実際の受渡しを前提とし、金額や期日が中途半端なら先渡取引が向きます。自由度と安全性が逆を向く関係にあります。