デリバティブ取引

1. 何を指すか

デリバティブ取引は、株式・債券・為替・金利・商品などの価格をもとに値が決まる取引の総称です。元になる資産を原資産といいます。代表的な種類は3つで、将来の売買を約束する先物取引と先渡取引、買う権利や売る権利を売買するオプション取引、将来のお金の流れを交換するスワップ取引です。

2. 使われ方

使われ方も3つに分かれます。保有資産の価格変動を打ち消すヘッジ、価格差から利益を得る裁定、値動きそのものを狙う投機です。ヘッジの例として、輸出企業が為替予約で将来の受取額を確定させることが挙げられます。

3. メリットとリスク

少ない資金で大きな取引ができるため、資本の効率がよいことが利点です。同じ性質が裏返ると、相場が想定と逆へ動いたときに損失が元手を大きく超える危険になります。取引所を通さない相対の取引では、相手が履行しない信用リスクも加わります。利点とリスクは同じ性質の表と裏であることが、この分野の要点です。